И чем больше в данный момент цена отклоняется от своего среднего значения, тем выше волатильность. Волатильность отражает изменчивость стоимости активов в определенном временном диапазоне. Это важный инвестиционный показатель рискованности и доходности таких вложений, поэтому его обязательно нужно учитывать при выборе стратегии и составлении портфеля инвестора.
Назван возможный ответ России на конфискацию ее замороженных активов
Многие предпочитают подождать снижения волатильности и только после этого аккуратно входить на рынок не неся больших рисков. Надо понимать, что волатильность измеряется не относительно какого-то постоянного уровня (базы), а относительно текущего тренда. Можно нарисовать примерный график изменения ее средней цены из прошлого в будущее.
Джордж Сорос и его провокация волатильности английского фунта
Высокий уровень ценовых колебаний — не всегда однозначный показатель уровня риска. Есть примеры, когда активы с большим разбросом цен показывают более высокую доходность в долгосрочном периоде, тогда как в краткосрочном они действительно оказываются высокорисковыми. Так, при долгосрочных инвестициях волатильность не играет большой роли.
- Волатильностью называют изменчивость цен на актив, то есть колебания его стоимости.
- В зависимости от периода, о котором идет речь, волатильность может быть исторической, ожидаемой и ожидаемой исторической.
- Торговля по фундаментальному анализу построена на данных, полученных из новостей.
- К волатильности можно применять принципы технического анализа и искать в ней определенные тренды.
Формула волатильности
Причина — изменение спроса/предложения в определенные периоды года, вызванные, например, практическим использованием актива. О таких активах говорят, что в последние 5 дней у них повышенная волатильность. Волатильность является неотъемлемой составляющей фондового рынка, поэтому о ней знает практически каждый инвестор.
Например криптовалюты, которые за один день могут подорожать или подешеветь на 5-7% и более. С другой стороны, быстрое изменение цены может привести к не меньшим убыткам. Свойство цены изменяться на фиксированном промежутке времени называется волатильностью. И хотя волатильные рынки считаются высокорисковыми, эти риски можно обернуть в свою пользу. Волатильность меняется в ожидании финансовых отчетов компаний или их решений о выплате дивидендов. Страхи инвесторов и их эмоциональные реакции на новости и события тоже существенно влияют на волатильность рынка.
Здесь под Covariance имеется в виду корреляция, рассчитанная на основе доходности отдельно взятого актива Ri и доходности рынка (в общем) Rm. Обычно Rm – это доходность мировых индексов (часто S&P 500). Расчет проводят в Excel или ориентируются на данные индикаторов. По ним можно быстро понять годовую, волатильность или изменчивость за более длительные периоды времени, например, 10 лет. Это значит, что за месяц курс акций ПАО «Сбербанк» менялся в среднем на 1 рубль 89 копеек.
По сути, это скальпинг, который ведется на основе скользящих средних и других индикаторов. Первая предполагает открытие позиции на сильном ценовом движении. Ордер держат в течение короткого времени (в среднем 2 недели), хотя иногда и до 6 месяцев.
Конечно, нужен определенный опыт и салагам там делать нечего. Проблема в том, что в последние годы действия ФРС приводят к тому, что фондовый индекс VIX оказывается на минимумах, а рынок продолжает расти. Любой участник рынка должен максимизировать вероятность получения прибыли при заданном уровне торговых рисков. Талеб поясняет, что когда поступает «невозможная» (а на самом деле маловероятная) новость, то рынок приходит в движение и меняется вся жизнь.
Есть много способов следить за показателями волатильности того или иного инструмента. Один из самых популярных — индекс волатильности (или VIX), который в 1993 году ввела Чикагская биржа опционов (Chicago Board Options Exchange, или CBOE). Особенностью этого индикатора является то, что он отражает ожидания рынка по волатильности индекса S&P 500 на следующие 30 дней.
Выгружаем котировки в табличный редактор, приводим к нужному формату. Удаляем лишние столбцы — в расчете участвует только цена Close. В экономической теории встречается формула стандартного отклонения со знаменателем «n» вместо «n-1». На основе информации по исторической волатильности формируется параметр ожидаемой волатильности.
Инвесторы всегда стремятся составить портфель из таких активов, которые отличаются небольшой волатильностью. Для этого удобно ориентироваться на специально разработанный показатель – коэффициент Шарпа. Этот показатель сравнивает обзор брокера etoro пропорцию риска и доходности с безрисковым активом (гособлигациями ОФЗ). Простыми словами он позволяет рассчитать единицу доходности на единицу риска. Ожидаемая волатильность — это оценка изменчивости в будущем.
У курса рубля средняя волатильность по сравнению с валютами других развивающихся стран. Как правило, она зависит от цен на энергоносители https://forexww.org/ и политической обстановки. Во время высокой волатильности количество сделок растет, риски увеличиваются, как и возможная прибыль.
Для оценки настроений рынка используют индекс волатильности (VIX), который указывает на ожидаемый уровень изменчивости цен на рынке акций. По сути, он отражает прогнозы и настроения инвесторов и не имеет чёткого математического обоснования. Если его значение превышено, это говорит о панике среди инвесторов. По базовой теории, если значение VIX находится выше 40–45, это говорит о панике на рынке и бегстве инвесторов из рисковых активов. Такие ситуации складываются тогда, когда цены находятся у минимумов и пора задумываться о долгосрочных покупках. Если же значение опускается к 20 или ниже, то на рынках наблюдается растущий тренд и кажется, что так будет еще долгое время.
На картинке ниже – дневной график цен фьючерсных контрактов на британский фунт за август 2021 года. Если речь идет про волатильность валютного курса, то 16, 18 и 22 августа (эти дни отмечены стрелками) были самыми волатильными. В марте 2020 года он занял второе место в рейтинге самых нестабильных валют, уступив только мексиканскому песо. Среди причин — санкции, отток капитала из России, зависимость от цен на нефть. «Если у вас есть сколько-нибудь значимые накопления, то лучше создавать так называемую корзину валют. Потому что не может быть такого, чтобы все валюты упали в один момент времени.
Инвесторы учитывают волатильность при формировании портфеля. Они стремятся максимизировать свою прибыль при допустимом уровне риска, а мерой риска служит волатильность. Один из показателей для оценки эффективности активов — коэффициент Шарпа.
Как правило, волатильность пугает инвесторов, потому что за несколько торговых сессий активы могут обесцениться на пару десятков процентов. Но волатильность — это часть фондового рынка, и без нее не было бы заработка. Например, для трейдеров волатильность очень нужна, и в спекулятивных целях выбираются, как правило, высоковолатильные бумаги. Напрямую купить индексы волатильности нельзя — купить можно только производные инструменты или биржевые ноты ETN. Стоимость ETN привязана к базовому активу — например, индексу волатильности VIX. Однако это инструменты для опытных инвесторов, которые знают, зачем и когда они работают с волатильностью.
Вполне понятно, что повышенная изменчивость позволяет получить хороший доход, но есть большая вероятность потери средств. Например, если в понедельник акция стоила 1000 рублей за единицу, а в пятницу цена актива снизилась до 900 рублей, волатильность составила 100 руб., т.е. Это может означать довольно сильное изменение на финансовом рынке, поскольку показатель сильно просел всего за 5 рабочих дней.
На практике действует железное правило – чем большую доходность обещает актив, тем выше риски волатильности. Игроки на фондовом рынке ведут себя так же, как и поддавшиеся панике обычные люди. Профессиональные трейдеры используют волатильность в своих целях, чтобы купить актив на минимуме и продать на максимуме. На длительном временном периоде у каждого рынка есть свой средний уровень волатильности. Волатильность за период связана со значением стандартного отклонения, которое затем корректируется на значение «SQRT(T)», где Т — исторический временной интервал. Подробнее этот момент разобран на расчете параметра в Excel ниже.